Bitcoin’de Kaldıraç Riski: Ralli Sinyalleri Zayıflıyor

Bitcoin’deki son satış dalgaları, kaldıraç riskini ön plana çıkarıyor. Spot talep zayıflarken, ETF çıkışları piyasayı etkiliyor.

Bitcoin, Salı günü yaklaşık 76.400 dolara gerileyerek son zamanların en büyük satış dalgalarından birini yaşadı. Spot Bitcoin ETF’lerinden bir günde 649 milyon dolarlık çıkış, piyasanın kırılganlığını daha da artırdı.

Analistler, Şubat ayındaki dip seviyelerden gelen toparlanmanın, yeni sermaye girişlerinden ziyade kaldıraçlı işlemlerle desteklendiğini vurguluyor. Araştırma şirketi Kaiko’nun verilerine göre, 2026 yılı boyunca en büyük 10 kripto varlığın haftalık spot işlem hacmi ortalama 80 milyar dolarda kalırken, bu rakam 2025 ortalamasının yarısından daha düşük seviyelerde bulunuyor.

Öte yandan, vadeli işlem piyasasında açık pozisyon miktarının artmaya devam etmesi, uzmanlar tarafından dikkatle izleniyor. Spot talebin zayıf kalmasıyla birlikte türev piyasasındaki kaldıraç artışının Bitcoin’i daha da kırılgan hale getirdiği ifade ediliyor.

sFOX yöneticisi Diana Pires, son haftalarda yaşanan yükselişin ardından piyasada aşırı iyimser bir pozisyonlanmanın oluştuğunu, bu durumun satış baskısının başlamasıyla birlikte kaldıraç çözülmesinin sert düşüşü hızlandırdığını belirtti.

Bitfinex analistleri, zincir üstü sermaye girişlerinin önceki boğa piyasalarındaki güçlü yükseliş dönemlerine kıyasla oldukça düşük kaldığını vurguladı. Mevcut piyasa yapısının, uzun süre yüksek faiz ortamına karşı yeterince dayanıklı görünmediği ifade ediliyor.

Makroekonomik tarafta ise baskılar artmakta. Piyasalarda, ABD Merkez Bankası’nın 2026 sonuna kadar faiz artırma olasılığı yüzde 60 seviyesinde fiyatlanıyor. Orta Doğu’daki gerilim nedeniyle yükselen enerji fiyatları ve petrolün yüksek seyri, riskli varlıklar üzerindeki baskıyı artırıyor.

Uzmanlar, kurumsal yatırımcıların ilgisinin tamamen kaybolmadığını, ancak daha seçici hale geldiğini vurguluyor.